中欧先进制造股票A基金2022年四季报点评_环球通讯

2023-02-02 17:12:39 东方财富Choice数据

一、基金基本情况概述

中欧先进制造股票A(004812)成立于2018年1月19日,四季度最新规模28.56亿元。招商证券三年期评级为3星,济安金信三年期评级为5星。

基金经理卢纯青拥有2.6年的基金投资经历,2022年11月21日正式接受中欧先进制造股票A基金管理,任职期间回报为96.67%,位居同类1452只基金中第37名。


【资料图】

卢纯青现管理6只产品(包括A类和C类),管理总规模为99.24亿元,平均年化回报为22.96%。

基金经理变动一览

二、业绩表现

基金本季度收益为-8.24%,同类平均收益为0.70%,在同类867只基金中排名740位。

基金历史季度涨跌幅

成立以来基金净值与指数表现

数据说明:1、基金回撤率,是指在某一段时期内产品净值从最高点开始回落到最低点的幅度,即亏损幅度。这是一个历史指标,比较的是基金过往净值;2、回撤越小越好; 3、回撤和风险成正比;回撤越大,风险越大,回撤越小,风险越小。

三、规模与持有人结构

最新数据显示,中欧先进制造股票A基金的总资产为53.53亿元。较上一期56.73亿元变化了-3.19亿元,环比变化了-5.63%。

基金历史资产份额变化

数据说明:基金规模过大或者规模过小,对基金都会存在不利影响。同时基金份额变化如果过于剧烈,也值得投资者了解一下出现变动的原因。

中欧先进制造股票A基金的持有人数为178899人,机构投资占比为18.99%。

基金投资者结构变化

机构持有者:指企业法人、事业法人、社会团体或其他组织中持有该基金份额的组织。

个人持有者:指可投资于证券投资基金的自然人中持有该基金份额的人员。

数据说明:机构、个人持有占比数据仅年报和半年报披露

四、基金持仓情况

最新数据显示,本期该基金的股票仓位达84.61%。较上一期环比变化了-3.82%。

基金股票仓位变化

从十大重仓股情况来看,最新一期前十大重仓股占比为50.54%。

基金前十大重仓股占比变化

数据说明:通过基金前十大重仓股占比可以看出基金经理持股集中度。持股集中度可以用来辨识基金经理的投资风格,判断基金波动率的高低,但不能简单的用持股集中度的指标来判断基金的好坏。

中欧先进制造股票A基金四季度十大重仓股明细

数据说明:区间涨跌幅统计区间为四季度

基金最新换手率为38.01%,上一期换手率为83.85%。历史换手率最高为2020年6月30日,高达666.39%。

基金年化换手率变化

数据说明:1、报告期时间为半年的,对应的基金换手率为半年度换手率。报告期时间为年的,对应的基金换手率为年度换手率。 2、基金换手率用于衡量基金投资组合变化的频率。换手率越高,操作越频繁,越倾向于择时波段操作;基金换手率越低,操作越谨慎,越倾向于买入并持有策略。

数据来源:银河证券、东方财富Choice数据

五、投资策略和运作分析

我们认为未来10年甚至更长时间维度下,在大能源整体构成的格局中,新能源的占比有望逐年提升。此处新能源的占比,既包括以新能源车为载体的电车渗透率的提升,也包括以光伏等新能源发电为主体的渗透率的提升,同时包括,为了实现这一变化所能涉及到的产业链的配套,例如储能环节,以及和车相关的配套环节。我们将深度耕耘于整个新能源板块,挖掘投资机会。 回顾过去,自2020年四季度以来,全球的新能源车市场进入由优质供给驱动、toC消费端主导的爆发式增长阶段。随着新车型持续推出、新能源车渗透率在全球迅速攀升;同时,随着新能源发电装机规模的增长、政策机制的逐步完善,电化学储能市场未来几年亦存在爆发性成长的可能,也成为锂电池需求的新增长点。 回顾2022年,光伏行业交出250GW装机量的亮眼成绩单。然而板块整体的跌幅较大,反映了市场对持续高涨的组件产品价格,以及欧洲能源危机的缓解对未来需求的担忧。随着硅料环节产能投放,光伏板块在23年有望迎来较好增长,全球大量累积的地面电站项目将支撑23年的装机量,预计2023年全球光伏装机量有望继续高增至350GW,国内约为140GW装机量。虽然有较大安装量的支撑,供给端的正常化将带来两个新的矛盾。第一,巨大的新能源发电量占比对电力系统有更高的要求,储能系统是产业和市场能直接想到的答案,电化学储能也是我们持续的关注点,同时,反观电力系统自身的建设与投资是市场目前忽略的一点,我们将会努力尝试在这块寻找机会;第二,没有供应瓶颈之后,光伏产品的同质化问题凸显,为了避免价格战,新技术成为各大厂家集中发力点,因此我们看好新技术作为穿越行业周期的主要投资方向。 同样,2022年的新能源车板块历经了较大幅度的调整,我们认为主要反映了市场对于行业未来需求增速中枢放缓、竞争加剧导致盈利波动、逆全球化风险等几个方面的顾虑。但展望2023年,我们认为不必对于新能源车产业链过于悲观。一方面,2022年全球新能源车渗透率约12%,总量层面依旧有上行空间,特别是海外市场仍有较大的增长潜力。另一方面,产业链上一部分优质公司在过去几年已经充分体现了自身在技术、产品、成本上的竞争力,经过22年的调整,估值也进入相当有吸引力的区间。 2023年我们会重点关注几类方向的投资机会:1、技术创新。以动力电池环节为例,新的电池、材料体系在23年有望逐步落地量产,在行业总量已经达到相当规模的背景下,新技术从0到1、从1到10的过程中有可能爆发出巨大的利润弹性;2、混动产业链。国内市场10-20万价格带乘用车的电动化率仍有较大的上行空间,高性价比的混动车型可能会成为新能源车在这个区间突围的关键,也会带来相关产业链的投资机会。 我们会将配置更加集中于这些长期有增长,且有投资价值的公司。

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关键词: 中欧先进制造股票A 基金投资

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